日幣匯率屢創歷史新低，這「甜甜價」讓計畫去日本旅遊、留學或進行投資的民眾心動不已，但同時也惴惴不安：「日幣還會再跌嗎？會不會現在換了就馬上反彈，結果買在高點？」市場的困惑與期待交織，對於2025年的日幣走勢預測充滿了不確定性。本文將為您深入剖析當前日幣持續疲軟的根本原因，探討日圓止跌回升的潛在時間點與三大關鍵因素，並提供針對不同需求的實用換匯策略，幫助您在變幻莫測的匯市中，做出最明智的財務決策。
為何日幣持續貶值？搞懂影響日幣走勢的三大主因
想知道日幣會漲嗎，得先理解它為何跌跌不休。這波日圓的漫長貶值趨勢並非單一事件造成，而是由幾個關鍵的國際金融因素交織而成。搞懂背後這三大主因，您就能更清晰地判斷未來的走勢。
關鍵一：美日利差擴大，資金流向美元
這是最核心、最直接的原因。您可以把「利差」想像成兩個銀行帳戶的利率差異。一個提供5%的高利率（美國），另一個只給0.1%的微薄利息（日本），全球的熱錢自然會湧向高利率的美元資產尋求更好的回報。過去兩年，美國聯準會（Fed）為了對抗通膨，採取了數十年來最激進的升息循環；與此同時，日本央行（BOJ）卻為了刺激國內經濟，始終維持著超低利率。這一來一往，美日之間的利率差距越拉越大，導致投資者大量拋售日幣、買入美元，形成一股強大的貶值壓力。只要這個巨大的利差結構沒有根本性改變，日圓就很難有持續性的大幅升值動能。
關鍵二：日本央行（BOJ）的鴿派貨幣政策
在全球各大央行紛紛轉為「鷹派」（積極升息以抑制通膨）時，日本央行（BOJ）卻顯得獨樹一格，長期維持「鴿派」（傾向維持寬鬆政策以支持經濟）的立場。儘管在2024年，日本央行象徵性地結束了負利率政策，但其升息步伐極其緩慢謹慎，並未扭轉整體的貨幣寬鬆格局。BOJ的決策者擔心，過快收緊貨幣政策可能會扼殺脆弱的經濟復甦。這種「鴿派」的預期心理，讓市場普遍認為日圓在短期內仍將是相對弱勢的貨幣，缺乏強力的政策支撐。
關鍵三：全球經濟不確定性與避險需求變化
過去，當全球發生金融動盪或地緣政治風險時，日幣常被視為「避險貨幣」，因為日本是全球最大的債權國，政治穩定。然而，近年來這個角色已逐漸被強勢美元所取代。在全球經濟前景不明朗時，投資者更傾向於持有流動性最強、利率也更高的美元。因此，傳統的避險情緒非但沒能支撐日圓，反而可能因為資金湧向美元而加劇日圓的貶值。日圓的避險光環褪色，使其在動盪時期更容易受到衝擊。
2025-2026 日幣走勢預測：日幣會漲嗎？何時可能止跌回升？
了解了日幣貶值的原因後，大家最關心的問題是：日圓止跌回升的曙光究竟在哪裡？綜合目前市場情況，我們可以從以下幾個面向來探討未來一到兩年的日幣走勢預測。
市場專家怎麼看：多空觀點總整理
對於日幣的未來，市場上存在著不同的聲音，主要分為「看漲」與「看跌」兩派：
- 看漲方 (Bullish) 🐂：
這一派的專家認為，目前的日幣匯率已被嚴重低估，遠遠偏離了其長期購買力平價。他們相信，一旦觸發特定條件，例如美國聯準會明確開啟降息循環，或是日本央行態度轉為鷹派，日圓將迎來報復性的反彈。他們認為貶值的空間已經有限，現在反而是長期佈局的機會。 - 看跌方 (Bearish) 🐻：
另一派則較為悲觀，他們認為日本自身的結構性問題，如人口老化、經濟成長停滯等，難以在短期內改善。只要美日利差依然巨大，日本央行沒有連續且大幅升息的決心，日圓就可能持續在低檔徘徊，甚至不排除再次測試新低的可能。
止跌回升的觀察指標：日本央行政策轉向與美國聯準會降息
與其猜測高低點，不如盯緊兩個最重要的風向標，它們是決定日圓能否止跌回升的關鍵鑰匙：
- 日本央行的下一步行動：密切關注日本央行總裁的每一次公開談話與利率決策會議。市場正在尋找任何關於「持續升息」或「縮減購債規模」的明確信號。一旦BOJ的態度從「謹慎」轉為「積極」，將會是日圓反轉的重要催化劑。
- 美國聯準會的降息時程：美國的通膨數據（CPI、PCE）是全球市場的焦點。只要通膨數據持續降溫，聯準會就有空間啟動降息。市場普遍預期，當聯準會正式扣下降息的扳機，美日利差將開始收窄，屆時大量套利交易資金可能從美元流出、回補日圓，推動日圓升值。
給旅遊族與投資者的換匯策略建議
面對充滿變數的日幣走勢，不同族群應該採取不同的應對策略：
✈️ 赴日旅遊、留學族：
對於有實際需求的您來說，目標是「降低平均成本」而非「買在最低點」。
- 分批換匯：這是最推薦的穩健策略。例如，計畫在半年後出國，可以從現在開始，每個月固定換取一部分所需日幣。這樣可以有效分散風險，避免一次性換在相對高點的窘境。
- 善用雙幣卡與線上結匯：可以考慮申辦一張日幣雙幣信用卡，消費時直接從日幣帳戶扣款，省去匯差麻煩。此外，許多銀行的App提供線上結匯功能，看到不錯的價位可以先在線上買入，之後再到分行提領現鈔。
💰 外匯投資者：
對於想從匯率波動中獲利的投資者，需要更精準的策略與風險控管。
- 技術分析輔助：除了基本面，可以利用技術分析來判斷短期的支撐與壓力區間。例如，當美元兌日圓匯率接近重要心理關卡（如155、160）時，通常波動會加劇，也是可能的轉折點。
- 設定停損停利：外匯市場波動劇烈，無論做多還是做空，都必須嚴格設定停損點，控制潛在虧損。
- 考慮多元工具：除了傳統的換匯，也可以研究如外匯保證金、差價合約（CFD）等金融衍生工具。這些工具提供槓桿，可以放大獲利，但同時也放大風險，且能雙向交易，即使在日圓下跌時也有操作空間，適合更專業的投資者。
日幣還會再跌嗎？常見問題全解析
Q：現在是換日幣的最佳時機嗎？
A：沒有人能準確預測「絕對」的最佳時機。從歷史數據來看，目前的日圓匯率確實處於非常低的水平，對有實際需求的人（如旅遊）來說，分批買入的風險相對較低。但對於投資者而言，低點之下可能還有更低點，追低操作需非常謹慎，建議等待明確的趨勢反轉信號出現後再進場。
Q：日本政府或央行會出手干預匯市嗎？
A：會的，而且已經發生過。當日圓貶值速度過快、幅度過大時，日本財務省會進行「口頭干預」，警告投機行為，甚至會直接進場拋售美元、買入日圓。然而，干預的效果通常是短暫的，它能暫時減緩貶值速度，但無法扭轉由「利差」這個基本面決定的長期趨勢。干預可以視為一個短期的反彈信號，但不是趨勢反轉的保證。
Q：除了換現鈔，還有哪些投資日幣的方式？
A：除了直接兌換日幣現鈔或存入外幣帳戶外，還有多種金融工具可以參與日圓市場。例如：
- 日圓ETF：在證券市場上交易，追蹤日圓匯率走勢的指數股票型基金。
- 外匯保證金（FX）：透過經紀商平台，利用槓桿進行美元兌日圓（USD/JPY）等貨幣對的交易，靈活性高但風險也高。
- 差價合約（CFD）：與外匯保證金類似，不實際持有貨幣，而是針對匯率的漲跌進行合約交易，同樣具備槓桿與多空雙向操作的特性。
這些工具都比單純換鈔更複雜，投資前務必充分了解其運作方式與風險。
Q：日幣貶值對日本經濟是好是壞？
A：這是一把雙面刃。對於日本的出口導向型大企業（如豐田汽車、Sony）和觀光產業來說，弱勢日圓是大利多，因為它能提升產品的海外競爭力並吸引外國遊客。但對於高度依賴能源、糧食進口的日本來說，日圓貶值會導致進口成本飆升，轉嫁到消費者身上，造成國內通膨壓力，衝擊民眾的實際購買力。
Q：美國聯準會降息，日幣就一定會漲嗎？
A：高機率會漲，但並非100%保證。聯準會降息是縮小美日利差的關鍵一步，理論上會強力推升日圓。但實際漲幅仍取決於幾個因素：降息的「速度」與「幅度」、市場對未來降息路徑的預期，以及同一時間日本央行的政策動向。如果聯準會只是小幅降息，而日本央行沒有進一步的緊縮動作，市場的反應可能相對溫和。
結論：2025日幣走勢展望與最終建議
總結來說，回答「日幣還會再跌嗎？」這個問題，答案在於美國聯準會與日本央行之間的政策角力。在2025年，日幣走勢的核心驅動力依然是「美日利差」的變化。短期來看，若美國降息時程不斷推遲，而日本央行升息態度保守，日圓可能繼續在低檔區間震盪，甚至不排除再次探底的風險。然而，從中長期視角觀察，當全球利率環境從緊縮轉向寬鬆的大趨勢確立後，日圓止跌回升的機率將大幅增加。
對於一般民眾，與其耗費心力去猜測無法預測的最低點，不如採取「分批換匯」的紀律性策略來管理風險。對於投資者，則應密切關注兩國央行的政策風向，並善用多元化的金融工具，才能在波動的市場中掌握先機。