在当前的高利率時代，被公認為全球最安全資產之一的美國公債，儼然成為市場上的投資寵兒。然而，許多台灣投資者心中仍有個大問號：「美國公債怎麼買？」其實，想要搭上這波高息順風車並不複雜。本文將為您深度解析目前在台灣買美債管道中最主流的三種方式，並附上完整詳細的美債ETF購買教學，帶您從零開始，一步步搞懂從開戶、選擇標的到實際下單的所有環節，讓您能輕鬆將美國公債納入自己的資產配置中。無論您是投資新手還是老手，這篇指南都能提供您需要的完整資訊。
為什麼現在是投資美國公債的好時機？
聯準會（Fed）的貨幣政策動向時刻牽動著全球市場，而美國公債作為利率變化的直接反應者，其投資價值也隨之浮現。把握當前的時機點投入美國公債，主要有三大吸引人的優勢：
優勢一：鎖定高利率，穩定現金流
當前的高利率環境，意味著現在買入美國公債，可以鎖定未來數年、甚至數十年的較高票面利率。這代表投資人可以享有一筆穩定且可預測的現金流（利息收入）。對於追求穩健收益或有退休規劃的投資者來說，這是一個建立被動收入的絕佳機會。未來若市場利率走低，現在持有的高利率債券價值更可能「價漲息收」，帶來資本利得的潛在空間。
優勢二：避險功能，平衡投資組合風險
美國公債由美國政府發行，擁有全球最高的信用評級，被視為「無風險資產」。在金融市場動盪、經濟前景不明或股市大幅修正時，資金往往會湧入美國公債尋求避險，進而推升其價格。因此，在投資組合中配置一定比例的美國公債，能有效發揮穩定器的作用，降低整體資產的波動性，達到風險平衡的效果。
優勢三：高流動性與信用評級
美國公債市場是全球規模最大、流動性最高的金融市場之一。這代表無論您想買入還是賣出，通常都能在市場上快速找到交易對手，輕鬆完成交易，不必擔心「賣不掉」的問題。其頂級的信用評級也保證了債券到期時，投資人幾乎能100%拿回本金，違約風險極低。
台灣買美債的3大管道全解析：複委託、海外券商、ETF
了解了投資美債的優勢後，接下來的重點就是「該如何執行」。對台灣投資者來說，主要有以下三種合法且便捷的台灣買美債管道：
管道一：透過國內券商「複委託」購買
「複委託」（Sub-brokerage）是最適合投資新手的入門方式。簡單來說，就是您透過在台灣常用的證券商（如元大、富邦、國泰等）下單，他們再幫您把單子轉送到美國的券商去執行。整個過程使用您熟悉的中文介面與台幣帳戶，非常方便。
- 優點：
- 便利性高：使用現有台股券商帳戶即可，無需另外開設海外帳戶。
- 語言無礙：全程中文介面與中文客服，溝通無障礙。
- 資金進出單純：直接用台幣帳戶扣款，券商會協助換匯，省去海外電匯的繁瑣步驟。
- 缺點：
- 交易成本較高：手續費通常是交易金額的0.5%至1%，且設有低消門檻（約15-50美元不等），對小額投資或頻繁交易者較不划算。
- 標的選擇有限：可供選擇的債券或ETF種類，通常是券商篩選過的主流標的，可能無法買到較冷門的產品。
管道二：直接開立「海外券商」帳戶
對於追求低成本且具備一定經驗的投資者，直接開立海外券商（如：Firstrade、Interactive Brokers、Charles Schwab）帳戶是更具吸引力的選擇。這就像是直接到美國的證券行開戶，能享受和當地投資人一樣的待遇。
- 優點：
- 交易成本極低：許多海外券商提供股票與ETF零手續費交易，能大幅降低投資成本。
- 標的選擇多元：可以直接接觸美國市場上所有可交易的公債、公司債與ETF，選擇極為豐富。
- 功能強大：平台通常提供更專業的分析工具與下單功能。
- 缺點：
- 開戶與入金較複雜：需要準備護照等英文文件，並透過銀行進行國際電匯，會產生一筆電匯手續費（約800-1200台幣）。
- 語言與客服門檻：雖然許多券商提供中文介面，但客服溝通仍可能需要基礎英文能力，且有時差問題。
- 潛在遺產稅問題：若帳戶持有人不幸過世，其在美國的資產將面臨較高的遺產稅（超過6萬美元免稅額的部分）。
管道三：在台股或美股市場購買「美債ETF」
對於小資族或想極大化分散風險的投資人，購買「美債ETF」（指數股票型基金）是最理想的選項。美債ETF就像一個籃子，裡面裝著一籃子不同到期日的美國公債。您只要買進一單位的美債ETF，就等於同時持有了數十甚至數百檔美國公債，非常適合用來進行資產配置。
- 優點：
- 投資門檻極低：在台股市場，一張美債ETF約一萬多元台幣即可入手；在美股市場，一股也僅需數十至數百美元。
- 高度分散風險：自動分散到多檔債券，避免單一債券的風險。
- 流動性極佳：交易方式與股票完全相同，可在開盤時間隨時買賣。
- 缺點：
- 需支付管理費：ETF發行商會收取一筆內扣的管理費用（Expense Ratio），雖然不高，但會稍微影響長期報酬。
- 價格會波動：與直接持有債券到期不同，ETF沒有到期日的概念，其市價會隨市場利率變動而漲跌。
- 配息需課稅：美股ETF的配息會被預扣30%的稅款，這點需要特別注意。
一張表看懂！三大買美債管道優缺點與成本比較
為了讓您更清楚地了解這三種台灣買美債管道的差異，我們整理了以下比較表格，幫助您快速做出決策。
【比較表格】手續費、便利性、標的選擇、最低門檻
| 比較項目 | 國內券商複委託 | 海外券商 | 美債ETF |
|---|---|---|---|
| 💰 交易手續費 | 高 (約0.5%-1%，有低消) | 極低 (多為$0) | 低 (同股票交易手續費) |
| 便利性 | 非常高 (中文介面、台幣扣款) | 普通 (需自行電匯、部分英文) | 高 (交易方式同股票) |
| 🎯 標的選擇 | 有限 (券商指定) | 非常多元 (美股市場所有標的) | 多元 (可選擇不同存續期間) |
| 最低門檻 | 較高 (受手續費低消影響) | 低 (可一股一股買) | 極低 (台股或美股ETF皆可) |
| 稅務複雜度 | 單純 (券商協助處理) | 較複雜 (需自行處理，有遺產稅問題) | 普通 (配息預扣30%稅) |
我該選哪種？給新手的決策建議
看完比較後，該如何選擇最適合自己的台灣買美債管道？這裡提供幾個方向給您參考：
- 如果你是投資新手，追求簡單方便：
建議從「國內券商複委託」或直接在台股市場購買美債ETF（如：00679B 元大美債20年）開始。雖然成本稍高，但能免去開戶和電匯的麻煩，專注於投資本身。 - 如果你是小資族，想定期定額投入：
「美債ETF」絕對是你的首選。無論是透過複委託還是海外券商，都能用小額資金開始，且能達到高度的風險分散。 - 如果你資金較充裕，且追求長期低成本：
「海外券商」會是最終的理想選擇。雖然初期設定較為繁瑣，但長期下來節省的交易成本非常可觀，標的選擇也最自由。
美債ETF購買教學：新手4步驟完成首次投資
對於大多數人來說，美債ETF是跨入美國公債市場最簡單、有效率的工具。以下我們提供一個手把手的美債ETF購買教學，讓您輕鬆完成第一次下單。
第一步：選擇券商平台（國內或海外）並完成開戶
根據上一段的分析，選擇一個適合您的券商平台。如果您選擇國內券商，只需跟您的營業員申請開通複委託功能即可。若選擇海外券商，則需要線上填寫申請資料、上傳身份證明文件（護照）與地址證明，完成開戶流程。
第二步：認識熱門美債ETF（如：TLT, IEF, SHY）
美債ETF會根據其持有債券的「存續期間」（Duration）分為短、中、長期。存續期間越長，對利率變化的敏感度越高，價格波動也越大。
- 短期美債ETF (1-3年)：代表性ETF為 SHY (iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF)。特性是利率敏感度低、價格穩定，主要功能是賺取穩定的利息，適合極度保守的投資人。
- 中期美債ETF (7-10年)：代表性ETF為 IEF (iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF)。在收益率與價格穩定性之間取得一個很好的平衡，是許多穩健型投資人的核心配置。
- 長期美債ETF (20年以上)：代表性ETF為 TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF)。利率敏感度最高，當市場預期降息時，價格上漲潛力最大；反之，若升息，價格下跌風險也最高。適合對利率走勢有判斷且風險承受度較高的投資人。
第三步：完成入金與換匯
開戶完成後，下一步就是將資金存入您的投資帳戶。
- 國內複委託：通常直接從您綁定的台幣交割帳戶扣款，券商會在交易時自動幫您換成美金。
- 海外券商：您需要到銀行設定約定帳戶，並透過「國際電匯」的方式將美金匯入您的海外券商帳戶。記得在附言中寫上您的帳戶號碼與姓名。
第四步：實際下單操作與注意事項
資金到帳後，就可以開始下單了！操作流程與買賣股票非常相似：
- 登入您的券商平台，找到交易（Trade）或下單（Order）的頁面。
- 輸入您想買的美債ETF代碼（例如：TLT）。
- 選擇「買入」（Buy）。
- 輸入您想買的「股數」（Shares）。
- 選擇訂單類型，一般建議使用「限價單」（Limit Order），設定一個您願意接受的最高買入價格，避免買貴。
- 確認訂單內容無誤後，送出即可。
注意事項：下單前，可以多加留意ETF的「管理費（Expense Ratio）」，費用越低對投資人越有利。同時也要了解，美股ETF的配息會被預扣30%稅款，這會影響您的實質報酬率。
關於購買美國公債的常見問題 (FAQ)
Q：買美債的配息需要繳稅嗎？稅務問題解析
A：這需要區分您是「直接買公債」還是「買美債ETF」。根據美國稅法，外國投資人（非美國稅務居民）直接持有美國公債所獲得的利息是免稅的。但如果您是透過購買「美債ETF」，其配發的股息（Dividend）則會被視為股利收入，會被預扣30%的稅款。不過，這筆預扣稅款有機會可以申請退稅，但程序較為複雜。
Q：直接買美國公債和買美債ETF，哪個比較好？
A：兩者各有優劣，適合不同需求的投資人。
- 直接買公債：最大優點是「保本」，只要您持有到期，就能拿回100%的票面本金，期間還能穩定領息，且利息免稅。缺點是單次投資金額要求較高，且流動性不如ETF。
- 買美債ETF：優點是門檻低、流動性好、分散性佳。缺點是沒有到期日的概念，價格會持續波動，且配息需要課稅。
總結來說，若您有一大筆閒置資金且追求保本，直接買公債是好選擇；若您是小資族或想靈活交易，ETF會更適合。
Q：投資美債ETF有哪些潛在風險？
A：投資美債ETF最主要的風險是「利率風險」。當市場利率上升時，舊有債券的吸引力下降，會導致債券價格下跌，ETF的淨值也會跟著下跌。特別是長天期美債ETF（如TLT），對利率的敏感度更高，價格波動會更劇烈。此外，雖然風險極低，但仍存在發行商的管理風險與市場流動性風險。
Q：什麼是「殖利率倒掛」？對投資美債有什麼影響？
A：「殖利率倒掛」是指短期公債的殖利率高於長期公債的殖利率，這在正常的市場狀況下是罕見的。它通常被解讀為市場對未來經濟前景感到悲觀，預期未來可能需要降息來刺激經濟，因此被視為經濟衰退的領先指標。對投資而言，倒掛發生時，短債因利率高而具吸引力；但若預期未來會因衰退而降息，佈局長債則有機會賺取更大的資本利得空間。
結論
總結來說，台灣投資人要購買美國公債的管道已非常多元且暢通，無論是追求極致便利的國內券商複委託、講究最低成本的海外券商，還是兼具高流動性與分散性的美債ETF，都能滿足不同類型投資者的需求。在啟動您的美債購買計畫前，請務必先釐清自己的投資目標、資金規模與風險承受度，才能選擇出最適合您的台灣買美債管道。本文提供的完整美債ETF購買教學，希望能作為您穩健投資路上的第一塊基石，幫助您順利踏出資產配置的關鍵一步。