美國債券怎麼買？新手懶人包：從美債是什麼、種類、風險到3大購買管道

在全球市場充滿不確定性的當下，許多聰明的投資人開始將目光轉向更穩健的資產，而「美國債券」憑藉其無可比擬的信用評級，長期以來被視為資金的終極避風港。但你真的了解美債是什麼嗎？對於美國債券怎麼買，哪種方式才最適合自己，心中是否已有定見？這份指南將帶你從零開始，深入淺出地剖析美國公債種類，誠實揭露投資美國債券風險，並一步步比較三大主流購買管道，助你穩健地踏出固定收益投資的第一步。

美債是什麼？為什麼它被稱為全球最安全的資產之一

簡單來說，「美債」或稱「美國公債」，就是由美國聯邦政府為籌措資金而發行的債務憑證。當你購買美國債券，就等於是把錢借給美國政府，而美國政府則承諾在未來的特定日期償還本金，並在這段期間定期支付利息給你。這就像一張由全球最強大的經濟體所開出的「借據」。

美國公債的定義：美國政府發行的借據

由於美國政府擁有全球最強的徵稅能力與貨幣發行權（美元是全球主要儲備貨幣），其倒債的風險被認為趨近於零。這種極高的信用保證，讓美國公債被國際三大信評機構（S&P、Moody’s、Fitch）長期給予頂級的信用評等。因此，無論是各國央行、大型金融機構還是個人投資者，都將其視為資產配置中不可或缺的核心部位。

投資美國債券的 3 大優點：穩定現金流、高信評、避險功能

除了安全性，投資美國公債還有幾個吸引人的優點：

• 💰 穩定的現金流：除了零息債券外，大多數美國公債會定期（通常是每半年）支付固定的利息（稱為票息），為投資人提供一筆可預期的被動收入，非常適合退休規劃或需要穩定現金來源的族群。
• 🛡️ 極高的信用評級：如前述，美國政府的信用是全球公認的最高等級。這意味著投資人幾乎不必擔心政府違約、血本無歸的風險，這是投資其他國家債券或公司債時難以比擬的優勢。
• 📉 絕佳的避險功能：當全球發生金融危機或經濟衰退時，市場上的資金會恐慌性地從股票等高風險資產撤出，湧入最安全的美國公債，這個現象稱為「資金避險潮 (Flight to Safety)」。這往往會推升美債價格，讓持有美債的投資人在市場動盪時，資產不僅相對保值，甚至可能增值。

美國公債種類有哪些？長、中、短期債券一次看懂

美國財政部發行的公債，根據到期期限的長短，主要可以分為四大類。了解不同美國公債種類的特性，才能根據你的資金規劃與風險承受度做出選擇。

短期國庫券 (T-Bills)：一年內到期，流動性高

T-Bills 的到期日通常為 4、8、13、17、26 或 52 週。它們是「零息債券」，發行時會以低於面額的價格（折價）出售，到期時投資人則領回完整的面額，中間的價差就是你的投資報酬。例如，你用 990 美元買了一張面額 1,000 美元的 T-Bill，到期時拿回 1,000 美元，賺了 10 美元。因期限極短，幾乎沒有利率風險，流動性也最高，常被視為現金的替代品。

中期國庫票據 (T-Notes)：2-10 年到期，提供穩定利息

T-Notes 是市場上交易最熱絡的公債種類，尤其是指標性的「10年期公債」，其殖利率走勢是全球金融市場的重要風向標。它們每半年支付一次利息，到期時歸還票面本金。適合中期資金規劃、希望賺取穩定利息收入的投資人。

長期國庫債券 (T-Bonds)：10 年以上到期，對利率變動敏感

T-Bonds 的發行期限最長，常見為 20 年或 30 年。它們同樣是每半年付息一次。由於存續期間（Duration）最長，其價格對市場利率的變動也最為敏感。當市場預期未來利率將走低時，長天期債券的價格上漲潛力最大；反之，若進入升息循環，其價格下跌的風險也最高。

抗通膨債券 (TIPS)：債券本金隨通膨調整

TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) 是一種非常特別的債券。它的票面利率在發行時就固定，但其「本金」會根據美國的消費者物價指數 (CPI) 進行調整。當通膨上升時，本金會跟著變大，利息收入（本金 x 票面利率）也會隨之增加，能有效保護投資人的購買力不受通膨侵蝕。

美國債券怎麼買？給新手的 3 大熱門管道比較

了解完美債是什麼以及有哪些種類後，接下來的重點就是「美國債券怎麼買」。對台灣投資人來說，主要有以下三種管道，各有其優劣，適合不同需求與資金規模的投資人。

管道一：透過國內券商『複委託』下單

「複委託」(Sub-brokerage) 指的是你透過台灣的券商去下單購買海外的金融商品。這是最簡單無腦的方式，所有操作介面都是中文，資金直接從你的台幣或外幣交割戶扣款，省去了換匯和國際匯款的麻煩。但方便的代價就是成本較高，手續費通常是海外券商的好幾倍，且能選擇的債券或 ETF 種類也相對有限。

管道二：開立海外券商帳戶直接購買

直接在美國的網路券商（如：IB 盈透證券、Schwab 嘉信證券）開戶，是成本最低、選擇也最多的方式。你可以直接在市場上購買單一一檔債券，並持有至到期，也可以交易各式各樣的 ETF。缺點是開戶、入金、交易全程需要使用英文，且資金需要透過銀行電匯到海外，會產生一筆匯款手續費。此外，若帳戶資產超過一定金額，未來可能面臨美國遺產稅的問題。

管道三：投資『美債 ETF』，小額資金也能參與 (最推薦)

對於絕大多數的投資人，尤其是新手和小資族，購買「美債 ETF」是 CP 值最高的選擇。美債 ETF 就像一個債券組合包，基金公司幫你買進一籃子符合特定條件（例如：20年期以上、1-3年期）的美國公債，然後將其分割成股票一樣的單位在交易所掛牌交易。你可以用非常低的價格（幾十塊美金）就買進一股，輕鬆達到分散風險的效果，流動性也非常好。知名的美債 ETF 包含：TLT (20年期以上美債)、IEF (7-10年期美債)、SHY (1-3年期美債) 等。

不可不知！投資美國債券的 4 大核心風險

儘管美債被視為安全資產，但「安全」不代表「沒有風險」。在投入資金前，務必了解以下幾種可能影響你投資報酬的投資美國債券風險：

利率風險：為什麼Fed升息會讓債券價格下跌？

這是債券投資最核心的風險。想像一下，你手上有一張年利率 2% 的舊債券，但現在因為聯準會 (Fed) 升息，新發行的同類債券利率拉高到 4%。這時，你手上那張 2% 的舊債券吸引力就下降了，如果想在市場上賣掉它，就必須降價求售，這就是「利率上升，債券價格下跌」的由來。反之亦然。通常，距離到期日越長的債券，對利率的敏感度越高，價格波動也越大。

通膨風險：你的實質回報可能被通膨侵蝕

通膨風險指的是，你的投資回報率追不上通貨膨脹的速度，導致你的資產購買力實質上下降。如果你持有的債券殖利率是 3%，但當年度的通膨率卻高達 5%，那麼你的實質報酬率其實是負 2%。這就是為什麼在做資產配置時，不能只看名目上的報酬率。

匯率風險：台幣與美金的匯差影響

只要是投資海外商品，就一定會面臨匯率風險。因為美債是以美元計價，你需要先將台幣換成美金才能投資。未來當你要將獲利了結、換回台幣時，如果美元兌台幣貶值，就可能會吃掉你部分的投資獲利；反之，若美元升值，則會帶來額外的匯兌收益。

再投資風險：債券到期後可能面臨較低的收益率

這個風險主要針對購買單一債券並持有至到期的投資人。當你的債券到期，你拿回了本金，準備要買入新的債券時，若當時的市場利率比你當初買進時還要低，你就只能被迫接受一個較低的收益率。這在高利率環境結束，進入降息循環時尤其明顯。

美國債券投資常見問題 (FAQ)

Q1：買單一美國債券跟買美債 ETF 有什麼不同？

A：最主要的差異在於「到期日」和「分散性」。購買單一美國債券，你可以明確知道到期日和持有到期的總報酬率，適合有特定資金需求（如：子女教育基金、退休金）的投資人。而美債 ETF 則沒有到期日的概念，它會持續買入賣出符合條件的債券，像一個永續存在的投資組合，優點是極度分散、管理方便且交易門檻低，但其淨值會隨市場利率持續波動。

Q2：投資美國債券的最低門檻是多少？

A：門檻因管道而異。透過「美債 ETF」是最低的，一股可能僅需數十美元，非常適合小資族。若透過「海外券商」購買單一債券，最低面額通常是 1,000 美元。而透過「國內券商複委託」購買，除了債券本身價格，還需考量最低手續費的限制，單筆投資金額通常建議要更高才划算。

Q3：美債配息的利息需要繳稅嗎？

A：對台灣投資人來說，情況相對單純。美國政府規定，非美國稅務居民（外國人）所收到的美國公債利息是「免稅」的，不會預扣 30% 的稅款。這筆收入屬於你的「海外所得」，只需在你每年申報個人綜合所得稅時，併入海外所得計算。只要你的海外所得總額未達新台幣 100 萬元，就無需申報；若超過，則需與其他基本所得額項目合併計算，總額超過 670 萬（此金額可能變動）才需繳納最低稅負。

Q4：美國升息或降息，對我的債券投資有什麼直接影響？

A：這是最關鍵的問題。總結來說：

• 升息時：新發行債券的利率更高，會導致市場上已存在的舊債券價格下跌，尤其是長天期債券跌幅更重。但對新投入的資金來說，可以用同樣的錢買到更高收益率的債券。
• 降息時：新發行債券的利率變低，會讓手上的舊債券（利率較高）變得更有價值，其市場價格會上漲。這時賣出債券或債券 ETF，就有機會賺到資本利得。

總結

總結來說，投資美國債券是建立穩健資產配置的關鍵一環。本文帶你從根本上理解了美債是什麼、美國公債的各種種類，並詳細比較了複委託、海外券商與美債 ETF 等不同的購買方式。在開始投資前，務必將利率、通膨與匯率等潛在風險納入考量。希望這份「美國債券怎麼買」的完整教學，能幫助你在面對市場變化時，做出最明智的投資決策。立即選擇最適合你的管道，開始規劃你的美債投資吧！