每年6月到8月的台股除權息旺季，你是否常被「現金股利」、「股票股利」的計算搞得頭昏腦脹？看著手上的持股，卻不確定自己的投資報酬率，也就是股利殖利率計算到底該怎麼算才對？別擔心！這篇文章將用最白話的方式，一步步教你如何完成股利計算，無論是現金股利怎麼算、股票股利怎麼算，或是評估投資效益最重要的殖利率，都能一次學會，讓你輕鬆檢視自己的投資成果。
股利是什麼？秒懂現金股利與股票股利差異
所謂的「股利」，就是公司將去年賺到的利潤，以「現金」或「股票」的形式回饋給股東。這是股東們最期待的時刻之一，也是長期投資者重要的收入來源。股利主要分為以下兩種：
現金股利 (配息)：公司發現金給你
現金股利，也稱為「配息」，是最直接的回饋方式。意思就是公司直接將現金發放到你的證券交割戶頭。例如，某公司宣布配息2元，代表你每持有1股，就能收到2元的現金股利。如果你持有一張股票（1,000股），就能領到 2元 × 1,000股 = 2,000元的現金。
股票股利 (配股)：公司發股票給你
股票股利，也稱為「配股」，則是公司將盈餘轉為增資，以發行新股票的方式分配給股東，等於是用公司的錢幫你買自家股票。例如，公司宣布配股0.5元，這指的是「盈餘轉增資配股」，計算基礎是股票面額10元。配股0.5元代表每持有1股，可以獲得 0.5元 / 10元 = 0.05股的股票。如果你持有一張股票（1,000股），就能獲得 1,000股 × 0.05 = 50股的新股。
一張圖看懂：現金股利 vs. 股票股利差異比較
為了讓你更清楚兩者的不同，底下整理了一張比較表：
| 項目 | 現金股利 (配息) | 股票股利 (配股) |
|---|---|---|
| 股東收到什麼 | 新台幣現金 💰 | 公司發行的新股票 📄 |
| 對股東的影響 | 資金直接入袋，可自由運用 | 持有股數增加，但總資產價值暫時不變 |
| 對股價的影響 | 除息後，股價會扣除配息金額 | 除權後，股價會因股本膨脹而降低 |
| 適合的公司類型 | 營運成熟、現金流穩定的公司 | 處於成長期，需保留現金再投資的公司 |
股利計算三部曲：公式與實戰範例
了解基本概念後，接下來就是重頭戲——學習如何精準計算你的股利收入與報酬率。跟著以下三步驟，你會發現股利計算其實非常簡單。
第一步：現金股利怎麼算？ (內含公式與試算)
這是最單純的計算，只要知道公司發多少錢和你持有幾股，就能馬上算出來。
- 計算公式：
現金股利總額 = 每股配息金額 × 持有總股數
舉例試算：
假設「台積電 (2330)」今年宣布每股配發現金股利 3.5 元，你手上持有一張台積電股票（等於 1,000 股）。
- 你的現金股利總額為：3.5元/股 × 1,000股 = 3,500 元。
這 3,500 元會在股利發放日，自動匯入你的銀行交割帳戶中。
第二步：股票股利怎麼算？ (內含公式與試算)
股票股利的計算稍微複雜一點，因為它涉及股票面額的概念。在台灣，股票面額通常是10元。
- 計算公式：
可獲得股數 = (持有總股數 / 10) × 每股配股金額
舉例試算：
假設「中信金 (2891)」今年宣布配發股票股利 1 元，你手上有五張中信金股票（等於 5,000 股）。
- 你可以獲得的新股為：(5,000股 / 10) × 1元 = 500 股。
除權後，你的總持股數會從 5,000 股變成 5,500 股。
第三步：股利殖利率計算方法 (評估投資報酬率的關鍵指標)
股利殖利率是衡量一筆股票投資「僅考慮現金股利」的年化報酬率，是存股族最在意的指標之一。它能幫助你判斷在某個價位買進後，光靠領股息能有多少回報。
- 計算公式：
現金股利殖利率(%) = (每股現金股利 / 買入時的股價) × 100%
舉例試算：
假設你在股價 50 元時買進一張「中華電 (2412)」，而中華電當年宣布配息 4.7 元。
- 你的現金股利殖利率為：(4.7元 / 50元) × 100% = 9.4%。
這個 9.4% 就代表你這筆投資，單看現金股利的回報率。一般來說，台股的平均殖利率約在 3-5% 之間，超過 5% 通常被視為高股息。想了解更多關於存股教學的細節，可以參考我們的延伸閱讀。
領股利前必須知道的 2 件事
學會股利計算後，還有兩個必懂的觀念，分別是領取股利的關鍵時間點，以及你需要付出的隱藏成本。搞懂這兩件事，才能讓你聰明領息，避免賺了股利、賠了價差或多繳了不必要的費用。
關鍵時間點：除權、除息、發放日是什麼？
要順利領到股利，你必須在「除權除息交易日」的前一天收盤時持有該公司股票。這幾個日期非常重要：
- 除息日： 指的是「排除利息」的日子。在這天之後，公司的股價會減去「現金股利」的金額，作為新的開盤參考價。
- 除權日： 指的是「排除權利」的日子。在這天之後，股價會因為股本膨脹而被向下調整。
- 股利發放日： 這是你真正能拿到現金股利或新股票的日子，通常在除權息日後的一到兩個月。
簡單來說，想領股利，最晚要在除權息日的前一個交易日買進並持有。若想深入了解整個流程，可參考《除權息是什麼？一篇搞懂配股配息差別、股息怎麼算與領取教學》這篇文章。
隱藏成本：股利所得稅與二代健保補充保費怎麼算？
領到的股利並非全部都能進入口袋，還需要考慮稅務成本。主要有兩項：
- 股利所得稅： 投資人拿到的股利會被計入個人綜合所得稅。目前有兩種計算方式可擇優選擇：
- 合併計稅： 將股利所得併入全年綜合所得總額，但可享有股利金額 8.5% 的可抵減稅額，上限為 8 萬元。
- 分離課稅： 股利所得以 28% 的單一稅率分開計算稅額，不併入綜合所得。
- 二代健保補充保費： 若「單次」給付的股利金額（包含現金與股票股利）超過新台幣 2 萬元，就需要額外繳納 2.11% 的補充保費。這項規定通常影響持有大量股票的存股大戶。
稅務規定可能隨時變動，建議申報前至財政部稅務入口網查詢最新資訊。
股利計算常見問題 (FAQ)
Q：殖利率越高越好嗎？
A：不一定。高殖利率可能來自於股價大幅下跌，而非公司穩定獲利。投資人不應只看殖利率，還要評估公司的基本面、獲利穩定性，以及是否為一次性的高配息（例如變賣資產）。健康的填息能力（除權息後股價能漲回原點）才是更重要的觀察指標。
Q：零股可以領到股利嗎？
A：可以的。零股股東與整張股東的權益完全相同，只要在除權息日前持有股票，都能按比例領取現金股利與股票股利。對於資金有限的小資族來說，買零股參與除權息是很好的投資方式。
Q：什麼時候買進才能領到股利？
A：你必須在「除權息交易日」的前一個交易日（或更早）買進股票，並持有至收盤。舉例來說，如果一家公司的除息日是7月15日，那你最晚必須在7月14日收盤前成為其股東，才能參與這次的配息。
Q：除權息後股價為什麼會下跌？
A：這是正常的市場機制。除權息的本質是將公司的價值一部分還給股東。例如，公司發放現金股利，代表公司的資產減少了，股價自然會向下調整以反映這個變化，這就是「除權息參考價」。股價能否漲回除權息前的水準，也就是所謂的「填權息」，才是評估一家公司價值的關鍵。
結論
掌握股利計算是每位台股投資者的基本功。從理解現金股利與股票股利的根本差異，到親手操作現金股利怎麼算、股票股利怎麼算，最終學會評估報酬率的股利殖利率計算，這一連串的知識能讓你更清晰地看懂投資標的價值。當你不再只是盲目跟單，而是能獨立分析股利結構與潛在回報時，你的投資決策將會更加穩健且充滿信心。