你是否也想透過當沖在股市快速獲利，卻又對當沖未回補的嚴重後果感到恐懼？許多股市新手常問：「當沖一定要當天賣嗎？」，或是不清楚確切的當沖時間。這篇文章將一次為你解答所有疑惑，深入解析最大的當沖風險，並提供未回補時的標準處理流程與補救的黃金時間，讓你安全交易，避免慘痛的違約交割虧損。
當沖核心規則全解析：交易時間與限制
當日沖銷交易，簡稱「當沖」，是指在同一個交易日內，針對同一支股票進行「買進」與「賣出」的對等交易，目的是賺取價差，而非長期持有。這種交易模式的核心在於「沖銷」，也就是說，你的買單和賣單必須在當天互相抵銷。這也引出了所有新手最關心的問題。
破除迷思：當沖一定要當天賣嗎？答案與例外情況說明
答案是肯定的：是的，當沖交易『必須』在當天完成買賣沖銷。
這項規則沒有例外。無論你是「先買後賣」還是「先賣後買」，都必須在收盤前將手中的部位反向操作平倉。舉例來說：
- ☀️ 先買後賣（作多）：早上 9:30 買進一張 A 公司的股票，就必須在下午 1:30 收盤前「賣出」一張 A 公司的股票。
- 🌙 先賣後買（作空）：早上 10:00 現股當沖賣出一張 B 公司的股票，就必須在下午 1:30 收盤前「買回」一張 B 公司的股票。
若沒有在規定時間內完成沖銷，就會觸發「當沖未回補」的狀況，這將引發後續一系列複雜且昂貴的處理程序，甚至可能導致違約交割的嚴重後果。
掌握關鍵交易時間：普通盤（9:00-13:30）與盤後時段的差異
要順利完成當沖，精準掌握交易時間至關重要。台股的交易時間並非鐵板一塊，不同時段有不同的規則，對當沖交易者影響巨大。
關鍵交易時段分析：
| 時段 | 時間 | 對當沖的影響 |
|---|---|---|
| 普通交易（盤中） | 上午 9:00 – 下午 1:30 | 這是執行當沖交易的唯一且主要時段。所有的買賣沖銷都應在此時間內完成。 |
| 盤後定價交易 | 下午 2:00 – 下午 2:30 | 此時段無法用來沖銷「先賣後買」的空單。若盤中忘記回補，券商會在此時段嘗試幫客戶買回股票，但若買不到，問題就大了。 |
簡單來說，身為當沖交易者，你的戰場就是在 9:00 到 1:30 之間。過了 1:30 你還持有未沖銷的部位，就已經陷入了「當沖未回補」的麻煩之中。
最大的惡夢：當沖未回補的緊急處理指南與風險應對
當沖交易最讓人恐懼的，莫過於在收盤時發現自己的空單（先賣後買）竟然沒有買回來。這就是俗稱的「券差」，是所有當沖風險中最直接也最昂貴的一種。一旦發生，你的券商就會立刻啟動緊急處理程序。
什麼是券差？『先賣後買』未回補的處理流程與費用詳解
「券差」專指投資人進行「先賣後買」的現股當沖時，直到收盤都未能成功買回股票以完成沖銷。由於你賣出的是一張你實際上並未持有的股票，因此你等於欠了市場一張股票。你的券商必須代替你把這張股票找回來還給市場。
🚨 緊急處理流程（補救的黃金時間）：
- T日（事發當天）下午 2:30 後：券商會立即通知你發生券差。同時，他們會嘗試透過盤後定價或鉅額交易等方式，為你尋找可供買回的股票。
- T+1日（次一交易日）上午 9:00 起：如果前一天沒能成功買回，券商將會進入「強制回補」階段。他們會透過以下方式（依序）借券或買券，所有費用由你承擔：
- 標借：向持有該股票的投資人公開借券。
- 議借：與特定的大戶或法人協商借券。
- 標購：若前兩者都失敗，最終會在市場上公開標價買入，通常價格會非常高。
💸 你需要支付的恐怖費用：
- 借券費：這是最主要的開銷，每日最高可達該股票前一日收盤價的 7%。
- 手續費：券商執行上述標借、議借或標購等作業的服務費用。
- 價差損失：如果T+1日股價大漲，券商為了強制回補而追高的所有價差，都由你全額承擔。這個損失是沒有上限的。
這個過程不僅耗時，且費用極度昂貴。一個不小心，可能一天就賠掉數萬甚至數十萬，遠超過你當初想賺的蠅頭小利。
如何避免違約交割？三大當沖風險控管技巧
要避免陷入當沖未回補的惡夢，甚至引發更嚴重的違約交割，務必養成良好的交易習慣。以下提供三大風險控管技巧：
- 設定鐵的紀律—嚴守停損點：在進場前就想好出場點。無論是獲利了結還是虧損停損，一旦股價觸及預設的價位就果斷執行，絕不戀戰。這是避免小虧損變成大災難的根本之道。
- 聰明選股—避開冷門股與警示股：流動性是當沖的生命線。成交量過低、波動劇烈或被列為警示、處置的股票，都可能讓你面臨「想買買不到、想賣賣不掉」的窘境，大幅提高當沖未回補的風險。
- 善用工具—開啟券商APP到價提醒：現在的券商下單軟體功能都很強大。設定好「價位觸及」或「接近收盤」的推播通知，讓科技輔助你監控市場，避免因一時疏忽而忘記回補。
當沖交易的本質是高槓桿、高風險的操作，在享受其潛在獲利的同時，更要對其風險有深刻的認知。
當沖常見問題 (FAQ)
零股可以當沖嗎？
可以。自2022年12月19日起，盤中零股也可以進行當沖交易。規則與整張股票相同，必須在當天（上午9:10至下午1:30）完成買賣沖銷。但需特別注意，零股的流動性通常比整張差，尤其在冷門股上，可能會有不易成交的風險，進而導致當沖未回補。
當沖手續費真的有比較便宜嗎？
不完全是。「手續費」本身沒有比較便宜，但「交易稅」有。當沖交易的最大優惠在於證券交易稅減半，從原本的千分之三（0.3%）降至千分之一點五（0.15%）。雖然券商手續費（公定價為千分之1.425）依然存在，但這項稅率優惠確實能有效降低短線進出的交易成本。
萬一發生違約交割會有什麼嚴重後果？
違約交割是台灣證券市場最嚴重的違規行為之一，後果極為慘重：
1. 信用瑕疵：你的姓名和身份證字號會被通報至台灣證券交易所和聯合徵信中心，留下金融信用不良紀錄，未來辦理信用卡、貸款等都會受阻。
2. 法律追訴：券商會依法向你追討所有損失與費用，甚至可能拍賣你的資產。若情節重大，可能面臨刑事責任。
3. 市場禁入：你的證券戶頭會被註銷，且在未來至少五年內，無法在任何一家券商開立新的證券帳戶，等於被逐出市場。
更多關於股票投資的基礎知識，可以參考2025台灣股票入門懶人包｜新手必讀的股票投資全攻略。
當沖「先買後賣」沒錢交割怎麼辦？
這同樣屬於「違約交割」。如果你當天先買進股票，但收盤前忘記或來不及賣出，部位就會留到下一個交易日，變成庫存。你必須在T+2日上午10點前，將足額的股款存入你的交割帳戶。如果存款不足，就構成違約交割，其嚴重後果與券差相同。此類規定可參考臺灣證券交易所的官方說明。
結論
總結來說，當沖交易雖然提供了以小博大的機會，但其伴隨的當沖風險，特別是當沖未回補的情境，是每位交易者都必須嚴肅面對的課題。在投入市場前，請務必完全理解當沖時間與交易規則，釐清「當沖一定要當天賣嗎」的核心概念，並設定好停損點。唯有做好萬全準備與風險控管，才能在股海中穩健前行，真正享受交易的樂趣而非惡夢。